Man in suit and tie staring into distanc

Финансовый анализ для корпоративной оценки

Этот курс даст участникам понимание анализа отчетности фирмы при проведении корпоративных оценок, включая способы получения базовой прибыли и денежного потока, а также таких соотношений, как прибыльность, эффективность, левередж, ликвидность, доходность фирмы и капитал.

ПОЧЕМУ СТОИТ ВЫБРАТЬ ЭТОТ УЧЕБНЫЙ КУРС?

 

Этот курс даст участникам понимание:


• Как анализировать финансовую отчетность фирмы при проведении корпоративных оценок, включая способы получения базовой прибыли и денежного потока
• Анализ соотношения, включая прибыльность, эффективность, левередж, ликвидность, доходность фирмы и капитал
• Влияние на оценку долга, финансовых активов, квазидолга, резервов, отложенных налогов, забалансовых обязательств и других факторов

Методология

Этот практический курс преподается с использованием технологии бизнес симулиций и состоит из лекций, за которыми следуют краткие практические и интерактивные тематические исследования и упражнения для подкрепления концепций, охватываемых в каждой учебной сессии. Упор делается на то, что вы приобретаете практический опыт различных методов оценки.

ДЛЯ КОГО ЭТОТ КУРС?

 

 

  • Инвестиционные банкиры

  • Кредитные аналитики

  • Управляющие фондами казначеи

  • Аналитики акций и стратеги

  • Торговля акциями и трейдеры

  • Юристы по корпоративным финансам

  • Фнансовые специалисты и инвестиционные аналитики

01

  • Даты обучения указаны в расписании.

  • Продолжительность курса 3 дня. 

  • Место проведения: Санкт-Петербург, ул. М. Морская, д.14. метро "Адмиралтейское" (300 м.)

02

  • Обучение проходит с 09:00 до 12:30 и с 13:30 до 17:00 по московскому времени

  • Этот курс можно подготовить в корпоративном формате по материалам компании

03

  • Стоимость покрывает участие в курсе, учебный материал, ежедневно (бизнес ланч, 4 кофе брейка)

Основные детали программы

Сессия 1

Анализ отчета о прибылях и убытках


• Анализ и прогнозирование доходов
• Каковы основные источники дохода и каковы их тенденции?
• Ценообразование, объемы, валюты, приобретения, продажи
• Понимание волатильности и предсказуемости доходов
• Признание выручки и МСФО 15
• Клиент, продукт / услуга и географическая концентрация
• Характер базы затрат, включая источники волатильности (цены на сырье, валюта, регулирование, процентные ставки, налоговые ставки и другие факторы риска)
• Влияние хеджирования (валюты, процентные ставки, товары)
• Фиксированные и переменные затраты: операционный левередж
• Определение финансовых расходов и финансовых доходов
• Капитализированные проценты и другие капитализированные расходы
• Работа с расходами по аренде (после введения МСФО 16)
• Расчет базового дохода и EBITDA
• Анализ разницы между прибылью по МСФО и скорректированной прибылью руководства.
• Работа с исключительными статьями, хеджирование прибылей / убытков, затраты на реструктуризацию, «разовые статьи», прибыли / убытки от выбытия. Для определения базовой EBITDA
• Влияние совместных предприятий, ассоциированных компаний и NCI
• вопросы налогообложения
• Текущий и отложенный налог
• Оценка эффективной ставки налога
• Перенос налоговых убытков
• Детальный анализ соотношения
• Расчет и анализ ключевых операционных и финансовых коэффициентов
• Валовая маржа, маржа EBITDA, маржа EBIT, маржа до налогообложения, чистая маржа
• коэффициенты производительности
• Коэффициенты покрытия процентов
• Дивидендное покрытие и улучшенные коэффициенты дивидендного покрытия

Сессия 3

Анализ баланса


• Характер базы активов: основные средства, нематериальные активы, финансовые активы, совместные предприятия и инвестиции.
• Как оцениваются активы?
• Каковы перспективы обесценения или переоценки?
• Каковы срок службы активов и каковы перспективы капитальных затрат на техническое обслуживание и расширение?
• Понимание капиталоемкости фирмы и операционного рычага
• Понимание NWC и начисленного дохода, включая сезонность
• Есть ли какая-то ценность в неконсолидированных предприятиях?
• Что включать в валовой долг: банковский долг, облигации, производные обязательства, финансы поставщика, лизинг, ссуды акционеров, пенсионный дефицит.

 

 

 

Сессия 2

Анализ отчета о движении денежных средств

• Анализ профиля денежных потоков фирмы


• Понимание волатильности и предсказуемости денежного потока фирмы


• Получение операционного денежного потока, включая изменения в NWC 


• Производят ли операционные доходы операционный денежный поток?


• Чистый операционный денежный поток - за вычетом чистых финансовых расходов и уплаченного налога


• Понимание дивидендов, полученных от совместных предприятий, ассоциированных компаний и инвестиций


• Инвестиционные расходы, валовые и чистые - добавлены ли новые инвестиции?


• Создает ли фирма достаточный денежный поток для покрытия своих налогов, обслуживания долга, инвестиционных расходов и каких-либо дивидендов?


• Каков потенциал выплаты дивидендов и выкупа акций?


• Анализ зависимости от внешнего финансирования


• Анализ коэффициентов движения денежных средств - покрытие процентов, покрытие обслуживания долга, годы погашения валового долга, покрытие инвестиций, покрытие дивидендов, коэффициенты конвертации денежных средств, зависимость от внешнего финансирования.

Сессия 4

Анализ баланса. Продолжение


• Как следует обращаться с инструментами гибридного финансирования?
• Что включать в финансовые активы: денежные средства, инвестиции, производные активы
• корректировки оценки внебалансовых обязательств: краткосрочной операционной аренды, условных обязательств, секьюритизированной дебиторской задолженности.
• Оценочные корректировки для NWC, отложенных налоговых активов и обязательств, резервов, денежных залогов, ограниченных денежных средств, отложенных доходов
• Важна ли балансовая стоимость капитала для оценки?
• Какое влияние оказывают кредитные показатели (кредитное плечо, процентное покрытие, процентные ставки, ликвидность, нарушения ковенантов) на оценку?
• Расчет ключевых балансовых коэффициентов для оценки финансового положения фирмы относительно ее сектора.

Регистрация на программу

 

Финансовый анализ для корпоративной оценки

ТЕЛЕФОН:

+ 7 (812) 923 77 06

Заполните форму обратной связи для получения счета и документов 

20190115__EGO3425_pp_edited_edited.jpg
Чернов Александр

Научный руководитель бизнес школы

Магистр финансов

Образование:

Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет. 

Финансовый менеджмент

Опыт работы:

SEB, EY

Санкт-Петербург, ул. Бухарестская М., д. 8​

Телефон: + 7.812.923.77.06